Làng nghề được thành lập bởi cụ Hoàng Tiến Phán, là người sinh ra và lớn lên tại làng Phùng Xá. Cụ là người truyền lửa và dạy nghề cho các hộ gia đình trong làng. Trong thời buổi sơ khai, làng nghề đã cho ra thị trường nhiều dòng sản phẩm vải lụa đa dạng.

Làng nghề được nhiều nơi biết đến nhờ kĩ nghệ thủ công tinh xảo, sản phẩm của làng nghề có giá trị nghệ thuật cao và có khả năng cạnh tranh với các sản phẩm của các làng nghề khác.

Làng nghề tiếp tục phát triển kĩ nghệ sản xuất lụa xa tanh, Mở rộng sang sản xuất chéo go, khăn mùi xoa. Với sản lượng lên đến hàng triệu mét vải các loại, làng nghề đã không những đáp ứng được nhu cầu tiêu dùng trong nước mà cũng đã xuất khẩu đến thị trường Đông Âu và Liên Xô cũ

Nhờ kinh tế phát triển thuận lợi, các hộ gia đình đã đầu tư  mạnh mẽ vào máy móc, tổng số máy lên đến 1000 đơn vị máy bấy giờ . Đi kèm với kỹ nghệ phát triển, làng nghề đã đáp ứng được nhu cầu của thị trường với nhiều mẫu mã đa dạng hơn.

Nhờ đáp ứng được nhu cầu rộng rãi của thị trường trong nước và quốc tế, các hộ gia đình đã bắt đầu đẩy mạnh phát triển mô hình sản xuất công nghiệp khép kín tiên tiến và hiện đại hơn. Tính đến 2010, làng nghề đã có 35 công ty, tổng lao động lên đến 6000 nhân lực.

Nhờ đầu tư công nghệ tiên tiến, sản phẩm của làng nghề không những được phân phối rộng rãi tại các đại lý trên toàn quốc mà còn được xuất khẩu được sản phẩm đi  Mỹ, Nhật Bản, Đài Loan, Hàn Quốc với khối lượng lớn